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东吴基金王少成短期阶段性筑底中期震荡向上

时间:2022-09-21 来源网站:山莴苣财经网

东吴基金王少成:短期阶段性筑底 中期震荡向上

东吴基金王少成:短期阶段性筑底 中期震荡向上 更新时间:2011-1-20 10:18:43   周一大盘暴跌不但跌破了半年线,而且击穿了30周均线,加之部分券商报告均较为看空,引起了众多投资者的担忧。正在发行的国内首支新兴产业指数基金——东吴中证新兴产业指数基金经理王少成表示:经过本次的大幅下调,市场风险大幅释放,市场短期有望阶段性筑底,在春节前后的A股市场有望出现全年的阶段性的低点。  王少成表示,短期的市场趋势有很多干扰因素,最大的干扰莫过于央行2011年收紧货币政策的节奏和力度。今年,央行的信贷控制可能会放弃行政色彩比较浓的窗口指导,而代之以差别存款准备金。对于这一变化的研判目前还存在很多困难,仍需等待1月份以后更多的数据和信息以研判货币政策的真实动向。  从市场流动性来看,虽然2011年预计全年股市融资金额在1.2-1.3万亿,资金需求较2010年有显著的增长,但即使如此,考虑到以下两大因素,王少成认为股市流动性的供给在中长期依旧向好:第一,货币活化,由于国内通胀预期自我强化的趋势非常明显,活期存款的比重持续上升,市场主体应对通胀而产生货币活化趋势突显。第二、人民币升值,中国的外汇储备已经超过2.8万亿美元,2010年第四季度增加值为1993亿美元,创下有史以来的新高,人民币升值压力驱动热钱流入压力不减。  但就当前市场形势来说,由于输入性通胀压力的有所上升,尤其CPI水平可能会连续创新高,房价目前也有继续向上的迹象,这一切非常考验政府一揽子控通胀的政策的出台和执行。王少成指出,“两会”前,货币政策持续收紧是大概率事件。市场对政策变化观望,导致短期市场信心涣散,形成震荡筑底的现象。  王少成预计,在春节前后控通胀的相关政策逐步落实后,市场才有望对全年的货币政策的节奏和紧缩力度形成共识。而在欧债危机阶段性爆发的背景下,也不排除市场对对政策紧缩预期产生过度反应,这为市场后续出现整体向上的系统性机会埋下伏笔。当前就市场本身投资价值来说,从PE等各方面考虑均具良好投资价值,未来市场中长期有望表现震荡向上走势。

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